Sulge

Выбор фонда

Выбор фонда – наиболее важный момент в системе накопительной пенсии. Это необходимо делать тщательно и взвешенно. Ни в коем случае нельзя поддаваться соблазну принятия решений под действием сиюминутных эмоций. Наоборот, всё необходимо тщательно взвесить и продумать. Но с чего-то надо начинать.

3 шага по выбору пенсионного фонда:

Уровни риска фондов описаны в проспектах фондов, а классы рисков (1-7) – в документах, содержащих основную информацию о фондах.

В дневной статистике Пенсионного центра уровень риска отображается по трехступенчатой шкале: 1-2 – низкий риск, 3-4 – средний риск и 5-7 – высокий риск, и для определения уровня риска используется индикатор SRRI (Synthetic Risk & Reward Indicator – комплексный индикатор соотношения риска и прибыли).

Индикатор соотношения риска и прибыли показывает связь между риском и возможным доходом в случае инвестирования в фонд. Базой для индикатора является изменение стоимости пая за последние пять календарных лет.

Доля акций в инвестициях фонда определяет уровень риска фонда: чем больше доля акций, тем выше инвестиционный риск:

  • Фонды с самым низким уровнем инвестиционного риска, или консервативные фонды инвестируют средства в основном в облигации и фонды облигаций и только до 10% средств – в акции.
  • Фонды с самым высоким уровнем инвестиционного риска могут делать инвестиции в акции в объеме всех своих активов.

Высокому уровню риска, как правило, может сопутствовать более высокая доходность.

При выборе пенсионного фонда важно исходить не только из устойчивости к риску, но и из продолжительности срока инвестиций, или из того, сколько времени осталось до достижения пенсионного возраста. При инвестировании на фондовых рынках необходимо учитывать вероятность больших колебаний цен акций, и поэтому инвестору, который совсем скоро выйдет на пенсию, неразумно владеть паями пенсионного фонда с большим риском акций.

Помимо ознакомления с проспектом и условиями фонда, а также с основной информацией для инвесторов, рекомендуется ознакомиться и с ежемесячной отчетностью фонда. Документы доступны как на сайте управляющего фондом, так и здесь:

Пенсионные фонды II ступени
Пенсионные фонды III ступени

Стиль инвестирования говорит о том, как именно осуществляется управление активами фонда. Группировать стили можно по-разному, но наиболее распространено деление фондов на активные и пассивные.

  • Управление активными фондами (как это следует и из их названия) осуществляется активно. Главная особенность активного стиля – подбор акций на основе анализа ценных бумаг. Опираясь на рекомендации аналитиков, управляющий фондом отбирает перспективные предприятия и инвестирует в них, надеясь на рост, который будет выше среднего по рынку. Вторая особенность активного стиля состоит в выборе правильного момента. Управляющий фондом стремится выбрать для сделок правильный момент, продавая при высоких ценах и покупая при низких. Это позволяет получать дополнительную прибыль за счёт колебания цен.
  • Пассивными же фондами, образно говоря, не управляют. Управляющий фондом, руководствуясь определённой политикой, инвестирует все деньги в ценные бумаги, в другие фонды и в индексы акций и добивается тем самым среднерыночной  доходности. Свойством пассивной стратегии является постоянная средняя рыночная доходность без особых подъёмов и спадов. Доходность здесь, естественно, сравнивается с другими ценными бумагами и рыночными индексами, а не с некими константами.

Оба стиля имеют свои плюсы и минусы. Пассивный стиль больше подходит консервативным инвесторам, которые не ставят себе целью добиться максимальной доходности, а довольствуются средними показателями в пределах выбранного уровня риска. Даже фонд, инвестирующий в акции 50% своих активов, может демонстрировать весьма консервативный подход, если он инвестирует в акции через индексы. Однако пассивный стиль не позволяет использовать опыт и знания управляющего фондом для достижения максимальной доходности.

Можно лишь принять к сведению, что самые известные в мире руководители фондов исповедуют активный стиль и добиваются исторически более высокой доходности, чем индексы. В то же время следует признать, что таких управляющих фондами в мире очень мало.

При выборе фонда существенную роль играет управляющая компания. Ведь на самом деле человек, инвестирующий в пенсионный фонд, выбирает людей, которым он доверяет свои пенсионные сбережения. Эти люди инвестируют его деньги, и в случае возможных ошибок должны за них отвечать.

  • зафиксируйте свою инвестиционную цель,
  • выберите подходящий уровень риска, соответствующий Вашей толерантности к риску,
  • выберите подходящий инвестиционный стиль (активный или пассивный),
  • выберите управляющую компанию и наиболее подходящий из управляемых ею фондов.